最近，美股有些“扛不住”。

　　本周，標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)自去年9月以來最大單周跌幅，納斯達克指數(shù)則連續(xù)第三周下跌，創(chuàng)去年8月初以來最長連跌紀(jì)錄。

　　特朗普重返白宮曾讓華爾街欣喜若狂，僅在選舉日后的一個月里，標(biāo)普500指數(shù)就大漲逾5%。

　　但不久后形勢突變。美股開始高位震蕩，2月下旬進入持續(xù)下跌通道。

　　截至3月7日，標(biāo)普500指數(shù)自2月19日觸頂以來已下跌逾 6%，令大選日以來新增3.4萬億美元市值灰飛煙滅。

　　美股為什么持續(xù)下跌？

　　首先，反復(fù)無常的關(guān)稅政策，讓華爾街“很受傷”。

　　白宮6日表示，將暫停對墨西哥和加拿大商品加征關(guān)稅直至4月2日。而就在幾天前，美國剛剛對這兩個重要貿(mào)易伙伴的產(chǎn)品加征25%的關(guān)稅。

　　彭博社報道稱，政策反復(fù)導(dǎo)致“市場情緒十分脆弱”。分析師們指出，無論關(guān)稅是否實施，僅是這種不確定性，都會繼續(xù)讓市場不安。

　　其次，經(jīng)濟數(shù)據(jù)的惡化，讓華爾街感到擔(dān)憂。

　　上個月，美國制造業(yè)活動增長接近停滯，訂單和就業(yè)指標(biāo)萎縮，消費者信心指數(shù)觸及2021年以來的最低水平，房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)也令人失望。失業(yè)率上升至4.1%，加劇了人們對經(jīng)濟韌性的擔(dān)憂。摩根士丹利和高盛均已下調(diào)美國經(jīng)濟增長預(yù)期。

　　可以說，這與美國關(guān)稅政策有直接關(guān)系。

　　多位經(jīng)濟學(xué)家警告，加征關(guān)稅可能會引發(fā)美國物價上漲，“股神”巴菲特更是罕見地抨擊關(guān)稅政策。

　　巴菲特表示，懲罰性關(guān)稅可能引發(fā)通脹，損害消費者利益。“某種程度上，關(guān)稅就是一種戰(zhàn)爭行為。”

　　摩根大通模型顯示，截至3月4日，市場價格反映的美國經(jīng)濟衰退概率升至31%。5年期美國國債、基本金屬等關(guān)鍵指標(biāo)，顯示經(jīng)濟衰退的可能性約為50%。

　　摩根大通策略師認(rèn)為，美國經(jīng)濟疲軟、企業(yè)和消費者信心惡化、關(guān)稅政策落地，數(shù)個因素的夾擊讓消費者和企業(yè)變得更加悲觀，反過來又引發(fā)對經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂。

　　第三，美國聯(lián)邦政府的激進舉措，也讓華爾街心里發(fā)慌。

　　政府效率部持續(xù)推進大規(guī)模削減措施，裁撤掉數(shù)萬個聯(lián)邦工作崗位。

　　裁減政府部門和相應(yīng)大規(guī)模裁員，勢必導(dǎo)致失業(yè)率上升和消費支出下降，這將增加美國經(jīng)濟的下行風(fēng)險。

　　根據(jù)美國職業(yè)介紹所Challenger，Grey & Christmas公司6日發(fā)布的數(shù)據(jù)，因聯(lián)邦政府削減大量雇員，2月美國裁員數(shù)量達到近5年最高水平。

　　數(shù)據(jù)還顯示，2月美國雇主裁員逾17.2萬人，環(huán)比增長245%，打破了2020年7月新冠疫情加劇不確定性期間創(chuàng)下的最高月度裁員人數(shù)。

　　難道，這就是美國開啟的“黃金時代”？

　　就當(dāng)下而言，華爾街策略師們的回復(fù)是，“系好安全帶吧，因為更多的波動即將到來。”

　　“三里河”工作室